Τα ζητήματα της έκδοσης
Η απόφαση για την έκδοση του ΜΟΔ ύψους 5 εκατομμυρίων ευρώ, μετά από πρόταση της Ελευθερίας Μουζάκη, αναμένεται να παίξει καθοριστικό ρόλο στη διαχείριση των οικονομικών δυσχερειών της εταιρείας.
Παρά τις αρχικές προτάσεις της διοίκησης για ιδιωτική τοποθέτηση, η τελική επιλογή ήταν η παροχή δικαιώματος προτίμησης στους υφιστάμενους μετόχους, δημιουργώντας ένα θετικό κλίμα μεταξύ των μετόχων, αλλά και αναμενόμενες προκλήσεις.
Το πρώτο ερώτημα που αναδύεται είναι εάν θα συγκεντρωθεί το ποσό των 5 εκατομμυρίων ευρώ, που θα βοηθήσει στην κάλυψη της διαταγής πληρωμής της Εθνικής Τράπεζας, η οποία αφορά εγγύηση της εταιρείας προς τη βιομηχανία εσωρούχων Ήλιος.
Το πρώτο ερώτημα που αναδύεται είναι εάν θα συγκεντρωθεί το ποσό των 5 εκατομμυρίων ευρώ, που θα βοηθήσει στην κάλυψη της διαταγής πληρωμής της Εθνικής Τράπεζας, η οποία αφορά εγγύηση της εταιρείας προς τη βιομηχανία εσωρούχων Ήλιος.
Υπάρχει αισιοδοξία ότι θα συγκεντρωθεί ένα σημαντικό ποσό, ιδιαίτερα με την υποστήριξη της Ελευθερίας Μουζάκη και άλλων μετόχων που δείχνουν πρόθυμοι να συμμετάσχουν στην έκδοση. Παράλληλα, η διοίκηση της εταιρείας βρίσκεται σε διαβουλεύσεις με στρατηγικούς επενδυτές, που θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω τη μετοχική βάση.
Η διαχείριση των οφειλών
Ένα δεύτερο σημαντικό θέμα είναι αν τα χρήματα από την έκδοση του ΜΟΔ θα επαρκέσουν για την πλήρη κάλυψη της οφειλής προς την Εθνική Τράπεζα, η οποία αγγίζει τα 5 εκατομμύρια ευρώ μαζί με τους τόκους και τα έξοδα. Στην εξίσωση αυτή, μπαίνει και το ενδεχόμενο εκποίησης ακινήτου της βιομηχανίας Ήλιος, που θα μπορούσε να μειώσει το δανειακό άνοιγμα της Μουζάκης.
Η πρόκληση της κερδοφορίας
Πέρα από τη διαχείριση των χρεών, η μεγαλύτερη πρόκληση για την εταιρεία είναι η επιστροφή της κλωστοϋφαντουργικής δραστηριότητας σε κερδοφορία, σε μια αγορά που αντιμετωπίζει δυσκολίες. Αν και τα έσοδα από την εκμετάλλευση της ακίνητης περιουσίας της Μουζάκης υπερκαλύπτουν τις ζημιές, η διατήρηση αυτής της κατάστασης δεν θεωρείται βιώσιμη μακροπρόθεσμα.
Σχέσεις μετόχων και free float
Η απόφαση για την έκδοση του ΜΟΔ με δικαίωμα προτίμησης στους υφιστάμενους μετόχους έχει επίσης φέρει στην επιφάνεια τις λεπτές ισορροπίες στις σχέσεις των μετόχων της εταιρείας. Παρά τη συμφωνία, δεν είναι σαφές αν έχουν αποκατασταθεί πλήρως οι σχέσεις μεταξύ των μετόχων, με την ετήσια τακτική γενική συνέλευση του Σεπτεμβρίου να αποτελεί κρίσιμο σημείο αναφοράς για τις μελλοντικές εξελίξεις.
Επιπλέον, το θέμα της ελεύθερης διασποράς (free float) των μετοχών της Μουζάκης παρουσιάζει ενδιαφέρον, καθώς η εταιρεία πρέπει να συμμορφωθεί με τις νέες κανονιστικές απαιτήσεις του Χρηματιστηρίου Αθηνών μέχρι το 2025. Η μελλοντική έκβαση αυτής της υπόθεσης, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα μετατροπής των ομολογιών σε μετοχές, θα καθορίσει τη θέση της εταιρείας στο χρηματιστήριο τα επόμενα χρόνια.
Η διαχείριση των οφειλών
Ένα δεύτερο σημαντικό θέμα είναι αν τα χρήματα από την έκδοση του ΜΟΔ θα επαρκέσουν για την πλήρη κάλυψη της οφειλής προς την Εθνική Τράπεζα, η οποία αγγίζει τα 5 εκατομμύρια ευρώ μαζί με τους τόκους και τα έξοδα. Στην εξίσωση αυτή, μπαίνει και το ενδεχόμενο εκποίησης ακινήτου της βιομηχανίας Ήλιος, που θα μπορούσε να μειώσει το δανειακό άνοιγμα της Μουζάκης.
Η πρόκληση της κερδοφορίας
Πέρα από τη διαχείριση των χρεών, η μεγαλύτερη πρόκληση για την εταιρεία είναι η επιστροφή της κλωστοϋφαντουργικής δραστηριότητας σε κερδοφορία, σε μια αγορά που αντιμετωπίζει δυσκολίες. Αν και τα έσοδα από την εκμετάλλευση της ακίνητης περιουσίας της Μουζάκης υπερκαλύπτουν τις ζημιές, η διατήρηση αυτής της κατάστασης δεν θεωρείται βιώσιμη μακροπρόθεσμα.
Σχέσεις μετόχων και free float
Η απόφαση για την έκδοση του ΜΟΔ με δικαίωμα προτίμησης στους υφιστάμενους μετόχους έχει επίσης φέρει στην επιφάνεια τις λεπτές ισορροπίες στις σχέσεις των μετόχων της εταιρείας. Παρά τη συμφωνία, δεν είναι σαφές αν έχουν αποκατασταθεί πλήρως οι σχέσεις μεταξύ των μετόχων, με την ετήσια τακτική γενική συνέλευση του Σεπτεμβρίου να αποτελεί κρίσιμο σημείο αναφοράς για τις μελλοντικές εξελίξεις.
Επιπλέον, το θέμα της ελεύθερης διασποράς (free float) των μετοχών της Μουζάκης παρουσιάζει ενδιαφέρον, καθώς η εταιρεία πρέπει να συμμορφωθεί με τις νέες κανονιστικές απαιτήσεις του Χρηματιστηρίου Αθηνών μέχρι το 2025. Η μελλοντική έκβαση αυτής της υπόθεσης, σε συνδυασμό με τη δυνατότητα μετατροπής των ομολογιών σε μετοχές, θα καθορίσει τη θέση της εταιρείας στο χρηματιστήριο τα επόμενα χρόνια.
